MSR là doanh nghiệp khoáng sản công nghệ cao hiếm hoi tại Việt Nam có quy mô mỏ lớn và vị thế quốc tế. Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt khi công ty quay lại có lãi, trong bối cảnh giá vonfram tăng mạnh và chuỗi cung ứng toàn cầu dịch chuyển.
Thông tin cơ bản về MSR
CTCP Masan High-Tech Materials (MHT) là công ty thành viên của Masan Group, hoạt động trong lĩnh vực khai thác và chế biến khoáng sản công nghệ cao. Doanh nghiệp sở hữu và vận hành mỏ Núi Pháo tại Thái Nguyên – một trong những mỏ vonfram lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc.
MSR tập trung vào chuỗi giá trị vonfram và các kim loại liên quan như fluorspar, bismuth, phục vụ các ngành công nghiệp có hàm lượng công nghệ cao như sản xuất hợp kim cứng, điện tử, năng lượng, quốc phòng và hàng không.
Thông tin cơ bản:
-
Mã cổ phiếu: MSR
-
Sàn giao dịch: UPCoM
-
Công ty mẹ: Masan Group
-
Lĩnh vực hoạt động chính: Khai thác và chế biến khoáng sản công nghệ cao
-
Tài sản chiến lược: Mỏ vonfram Núi Pháo
Với vai trò là nhà cung cấp vonfram lớn ngoài Trung Quốc, MSR đang nằm trong nhóm doanh nghiệp được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng tái cấu trúc chuỗi cung ứng khoáng sản toàn cầu.
Tóm tắt báo cáo tài chính quý 4 và năm 2025
Kết quả kinh doanh quý 4/2025
Theo báo cáo kết quả kinh doanh công bố đầu năm 2026, MSR ghi nhận sự cải thiện rõ rệt trong quý 4/2025:
-
Doanh thu thuần đạt khoảng 2.395 tỷ đồng
-
Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 222 tỷ đồng
-
Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh nhờ giá bán vonfram và các kim loại liên quan tăng cao
-
Chi phí tài chính và chi phí quản lý được kiểm soát tốt hơn so với cùng kỳ
Đây là quý có lợi nhuận cao nhất của MSR trong nhiều năm trở lại đây, cho thấy hiệu quả rõ rệt từ chiến lược tái cấu trúc hoạt động và tận dụng chu kỳ tăng giá hàng hóa.
Kết quả kinh doanh cả năm 2025
Lũy kế cả năm 2025:
-
Doanh thu đạt khoảng 7.400 – 7.500 tỷ đồng
-
Lợi nhuận sau thuế đạt mức dương, đánh dấu việc MSR chính thức thoát khỏi chuỗi thua lỗ kéo dài các năm trước
Mặc dù lợi nhuận cả năm chưa cao do gánh nặng chi phí tài chính và ảnh hưởng từ các quý đầu năm, nhưng việc quay lại trạng thái có lãi là bước ngoặt quan trọng về mặt tài chính và tâm lý thị trường đối với cổ phiếu MSR.
Tiềm năng tăng trưởng của MSR
Động lực tăng trưởng nội tại
MSR đang hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ tăng giá vonfram và các kim loại chiến lược. Giá vonfram trên thị trường quốc tế đã tăng mạnh và đạt mức cao kỷ lục do nguồn cung bị siết chặt, đặc biệt từ Trung Quốc.
Bên cạnh yếu tố giá, MSR tập trung vào:
-
Tối ưu hóa vận hành mỏ Núi Pháo
-
Nâng tỷ trọng sản phẩm chế biến sâu, biên lợi nhuận cao
-
Cải thiện hiệu quả dòng tiền và giảm áp lực chi phí
Chiến lược “Back to Basics” giúp công ty tập trung vào những mảng cốt lõi có hiệu quả cao nhất, thay vì dàn trải như giai đoạn trước.
Cơ hội từ thị trường quốc tế
Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng khoáng sản ra khỏi Trung Quốc đang diễn ra mạnh mẽ, đặc biệt tại châu Âu, Mỹ và Nhật Bản. Vonfram là kim loại chiến lược, được sử dụng nhiều trong công nghiệp quốc phòng và công nghệ cao, nên các thị trường này có xu hướng tìm kiếm nguồn cung ổn định từ các quốc gia khác.
MSR, với quy mô mỏ lớn và năng lực chế biến, đang nằm trong nhóm doanh nghiệp hiếm hoi có thể đáp ứng yêu cầu này. Đây là dư địa tăng trưởng dài hạn, không chỉ mang tính chu kỳ.
Khuyến nghị điểm mua và điểm bán cổ phiếu MSR
Lưu ý: Nội dung dưới đây mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua bán bắt buộc.
Điểm mua
Sau giai đoạn tăng mạnh, cổ phiếu MSR có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể cân nhắc giải ngân khi:
-
Giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ trung hạn
-
Thanh khoản duy trì ổn định
-
Xu hướng giá vonfram trên thị trường quốc tế chưa đảo chiều
Vùng giá tham khảo để tích lũy an toàn trong trường hợp điều chỉnh:
-
Khoảng 30.000 – 35.000 đồng/cổ phiếu
Nhà đầu tư có thể chia nhỏ tỷ trọng mua để giảm rủi ro biến động ngắn hạn.
Điểm bán và chốt lời
Trong kịch bản tích cực:
-
Giá cổ phiếu có thể hướng tới vùng 40.000 – 45.000 đồng/cổ phiếu trong trung hạn
Nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời từng phần khi:
-
Giá tăng nhanh vượt xa nền tích lũy
-
Xuất hiện dấu hiệu suy yếu của giá vonfram
-
Các chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu quá mua rõ rệt
Đánh giá tổng quan
Cơ hội:
-
Hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá khoáng sản chiến lược
-
Vị thế đặc biệt ngoài Trung Quốc trong chuỗi cung ứng vonfram
-
Hiệu quả tài chính cải thiện rõ rệt
Rủi ro:
-
Biến động giá hàng hóa
-
Đặc thù thanh khoản của cổ phiếu UPCoM
-
Rủi ro chính sách và chi phí khai thác
Tổng thể, MSR phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận biến động, hướng tới trung và dài hạn, và có góc nhìn tích cực về chu kỳ khoáng sản công nghệ cao trong những năm tới.